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5月11日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.7290元，比上一交易日下調(diào)156個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)4日下調(diào)，創(chuàng)下自去年10月中旬以來(lái)的新低。這給進(jìn)出口企業(yè)帶來(lái)不同程度的影響，企業(yè)加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的緊迫性提升。

給企業(yè)帶來(lái)一定影響

4月中下旬以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率走出一波急速下調(diào)的行情。4月19日-29日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)下調(diào)達(dá)2457個(gè)基點(diǎn)。5月11日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)與3月1日6.3014的年內(nèi)低點(diǎn)相比，已下調(diào)4276個(gè)基點(diǎn)。

人民幣貶值一般而言可為企業(yè)出口帶來(lái)利好。不過(guò)，遼寧超鵬服飾有限公司董事長(zhǎng)助理任佩顯在接受?chē)?guó)際商報(bào)記者采訪時(shí)坦言，公司主要從事工裝、戶外裝等服裝出口業(yè)務(wù)，人民幣貶值的確可以降低企業(yè)出口的匯兌成本，但客戶也加大了壓價(jià)的力度，產(chǎn)品價(jià)格一旦壓低后很難回調(diào)，因此人民幣短期大幅貶值對(duì)企業(yè)利好有限。而且，企業(yè)當(dāng)前遇到的更為突出的問(wèn)題是外需萎縮，新簽訂單減少，人民幣貶值帶來(lái)的利好更加有限。

這并非個(gè)例。不少出口企業(yè)表示，人民幣在短期內(nèi)大幅貶值，客戶面對(duì)成本壓力，往往會(huì)憑借優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)行議價(jià)，話語(yǔ)權(quán)不高的行業(yè)或企業(yè)承受著較大的降價(jià)壓力。此外，雖然人民幣貶值對(duì)企業(yè)降價(jià)開(kāi)拓新訂單有利，但受疫情影響，目前企業(yè)難以線下參展，利好受到抑制。

對(duì)于進(jìn)口企業(yè)而言，人民幣貶值意味著短期內(nèi)匯兌成本增加，給企業(yè)帶來(lái)壓力。這從外貿(mào)數(shù)據(jù)中也可窺見(jiàn)一二。海關(guān)總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月中國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)5%，低于10.3%的出口增速，進(jìn)口增速和出口增速的差距進(jìn)一步拉大。這在一定程度上與人民幣匯率變化有關(guān)。

匯率保持相對(duì)穩(wěn)定有基礎(chǔ)

相對(duì)于當(dāng)下的行情，企業(yè)更關(guān)心人民幣匯率的長(zhǎng)期走勢(shì)，因?yàn)檫@關(guān)系著企業(yè)的接單和定價(jià)策略。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，近期人民幣貶值的主要因素是美國(guó)今年以來(lái)通貨膨脹持續(xù)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)加息，還開(kāi)啟了縮表進(jìn)程，增強(qiáng)了市場(chǎng)預(yù)期，美債收益率和美元指數(shù)不斷走高。在此背景下，人民幣對(duì)美元匯率貶值屬于正常反應(yīng)。而且，從一籃子貨幣來(lái)看，人民幣幣值總體保持穩(wěn)定。

“近期人民幣貶值還受到市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期的影響。”行業(yè)資深研究人士王劍輝對(duì)國(guó)際商報(bào)記者補(bǔ)充道，“一是國(guó)內(nèi)疫情點(diǎn)多、面廣、頻發(fā)，使市場(chǎng)產(chǎn)生了謹(jǐn)慎預(yù)期。二是一季度GDP增長(zhǎng)4.8%，考慮疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)滯后，市場(chǎng)對(duì)二季度的預(yù)期更為謹(jǐn)慎，提前釋放情緒。”

對(duì)于人民幣匯率走勢(shì)，溫彬預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策還會(huì)進(jìn)一步收緊，中美利差可能出現(xiàn)倒掛，在此情況下，人民幣對(duì)美元匯率或繼續(xù)回落。但也要看到，中國(guó)外貿(mào)的貿(mào)易順差仍較大，直接投資將保持凈流入狀態(tài)，從國(guó)際收支等角度來(lái)看，人民幣匯率保持穩(wěn)定有著堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中國(guó)民生銀行研究員馮柏分析認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變。同時(shí)，近期政策持續(xù)加大對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的支持力度有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提振市場(chǎng)信心。在此背景下，人民幣匯率有望繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

企業(yè)要應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)

面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和壓力，王劍輝建議進(jìn)口企業(yè)從業(yè)務(wù)上進(jìn)行調(diào)整，如將進(jìn)口來(lái)源地轉(zhuǎn)移到匯率波動(dòng)較小的地區(qū)，也可考慮替換進(jìn)口產(chǎn)品的品種，千方百計(jì)減輕壓力。同時(shí)，企業(yè)可通過(guò)銀行的套期保值等金融產(chǎn)品建立風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制。此外，中國(guó)企業(yè)在與“一帶一路”沿線國(guó)家企業(yè)進(jìn)行合作時(shí)可更多使用人民幣結(jié)算，最大限度規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

溫彬在接受?chē)?guó)際商報(bào)記者采訪時(shí)表示，下一階段，人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)將在合理均衡水平上保持雙向波動(dòng)，外貿(mào)企業(yè)要在堅(jiān)持做好主業(yè)、加快提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)靈活運(yùn)用金融工具，增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。“無(wú)論是進(jìn)口企業(yè)還是出口企業(yè)，都要重視匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)可采取三方面措施：一是樹(shù)立匯率‘風(fēng)險(xiǎn)中性’理念，做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。二是靈活運(yùn)用多種匯率避險(xiǎn)工具，包括遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等產(chǎn)品，做好匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。三是在跨境貿(mào)易和投資中更多使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。”(吳 力)

關(guān)鍵詞： 人民幣對(duì)美元匯率 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 外貿(mào)企業(yè) 人民幣貶值