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普華永道27日發布報告指出，隨著2021年疫情防控常態化，經濟復蘇，監管層出臺多項政策引導私募創投投資市場規范化，國家在貨幣政策和財政政策方面逐漸放松，加上活躍資本市場的加持，科技、媒體及通信(TMT)行業的私募及創投(PE/VC)市場在2021年整體比較活躍。2021年上半年私募及創投在TMT行業的投資數量和投資金額有小幅回落，下半年實現大幅度反彈，其中投資金額和投資數量均創下自2018年下半年以來的新高。

2021年上半年科技、媒體及通信行業的投資數量共計1792起，環比下降13%;下半年投資數量則達到2162起，環比上升21%。根據已披露投資金額的投資項目，2021年上半年投資金額為334.79億美元，環比減少3%;下半年為425.54億美元，環比增加27%。2021年TMT行業延續大額投資趨勢，上半年單筆過億投資的數量共64起，環比上升16%，下半年出現了73筆過億投資項目，環比上升14%。大額投資仍主要集中在國家重點扶持的半導體行業及IT服務業。

普華永道中國內地TMT行業主管合伙人高建斌分析道：“在市場大環境的帶動下以及國家對TMT行業，特別是科技創新企業的持續扶持下，TMT行業的投資依然火熱，其變動趨勢與總體行業基本一致。隨著市場對‘碳中和’、能源行業的追捧，TMT行業投資占總體行業投資的占比有所下降。但總體而言，TMT依然是各行業中比較活躍、資本比較青睞的行業。”

其中，科技行業的投資熱度持續增長。2021年上半年科技行業投資金額占據TMT行業總投資金額的59%，下半年這一比例上升到71%。從投資數量看，2021年上半年科技行業共計1262起，環比下降9%，下半年共1656起，環比上升31%;投資總額方面，上半年共計196.66億美元，環比下降10%，下半年共300.96億美元，環比上升53%。科技行業中半導體行業和IT服務業最受市場追捧。受行業監管加強的影響，以及數據安全法和個人信息保護法的出臺和生效，資本對互聯網行業的投資降溫。互聯網及移動互聯網行業2021年上半年的投資金額環比小幅上升12%，達128.95億美元，而投資數量環比下降21%，共436起;下半年投資額和投資數量雙雙下降，降幅分別為31%和10%，共89.46億美元，合計391起。

從投資階段分布來看，2021年上半年TMT行業投資市場稍降溫，出于規避風險的考慮以及對于資本回報率的要求，資本火力仍集中投資于擴張期企業，擴張期的投資金額占比66%，達到2018年來的最高點。2021年下半年TMT行業投資市場活力出現大幅反彈，初創期以及成熟期項目投資數量與金額均同比上漲，擴張期企業仍最受資本偏愛。

普華永道中國審計業務合伙人劉雨鷗表示：“得益于國家對于科技創新，特別是‘卡脖子領域’的大力持續支持，半導體、5G建設、大數據中心、人工智能、物聯網中心及上下游產業鏈仍為投資熱點。但受行業監管加強的影響，互聯網及移動互聯網行業的投資熱度有一定幅度降溫。”

未來，隨著國家對資本市場注冊制改革的持續推動，預計越來越多的國內企業將會選擇在國內資本市場上市。2021年，中央提出加強跨境監管合作及加強中概股監管，使得在美上市公司將面對中美兩方更為嚴格的監管，另外，香港也在持續優化其上市制度，為中概股回歸創造更好的市場環境，香港市場將繼續成為中概股尋求二次上市的首選地。

普華永道中國北方區審計市場主管合伙人張翌展望道：“2021年，TMT行業實現了整體的復蘇并在下半年出現反彈。國家持續高度重視半導體、芯片及集成電路產業;同時，隨著新基建各項政策的不斷深化，“十四五”規劃強化科技戰略支撐，協同推進科技創新、產業創新和數字化轉型，資本加速布局半導體、5G基建、工業互聯網、人工智能等行業趨勢顯著。2021年‘元宇宙’概念火熱，帶動科技、人工智能、游戲等行業的發展。隨著國內資本市場注冊制度的細化和完善、北京證券交易所的開市，國內資本市場繁榮發展，未來TMT行業的表現更加值得期待。”(文雪梅)

關鍵詞： 普華永道 人工智能 物聯網中心 資本市場