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12月23日晚間，廣期所發(fā)布多項風控措施公告，涉及鉑、鈀、碳酸鋰及多晶硅等多個活躍品種，通過上調(diào)手續(xù)費、保證金、漲跌停板幅度及收緊交易限額等方式，進一步強化市場風險管理。

(資料圖)

市場人士普遍認為，在部分品種價格波動顯著放大的背景下，廣期所密集出手，釋放出“強監(jiān)管、防風險”的明確信號。

鉑、鈀、碳酸鋰風控同步加碼

根據(jù)公告，經(jīng)研究決定，對鉑、鈀、碳酸鋰期貨相關(guān)合約的交易手續(xù)費標準、漲跌停板幅度和交易保證金標準作如下調(diào)整：

自2025年12月25日交易時起，鉑期貨PT2606合約、鈀期貨PD2606合約的交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之二點五，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之二點五；碳酸鋰期貨LC2605合約的交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之三點二，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之三點二。

自2025年12月25日結(jié)算時起，鉑、鈀期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金標準調(diào)整為12%。如遇上述漲跌停板幅度、交易保證金標準與現(xiàn)行執(zhí)行的漲跌停板幅度、交易保證金標準不同時，則按兩者中幅度大、標準高的執(zhí)行。

廣期所在公告中明確指出，近期影響市場運行的不確定性因素較多，相關(guān)品種價格波動明顯放大，要求各會員單位切實加強市場風險防范與投資者教育，引導(dǎo)投資者理性、合規(guī)參與交易，維護市場平穩(wěn)運行。

12月23日，截至收盤，鉑期貨主力合約封住漲停，漲幅為10%，報619.95元／克，連續(xù)第二個交易日漲停；鈀期貨主力合約漲5.52%，報532.55元／克；碳酸鋰主力合約大漲 5.67%，突破12萬元大關(guān)，報120360 元／噸。

多晶硅交易限額再收緊，單日不超200手

除鉑、鈀和碳酸鋰外，多晶硅期貨的風控措施進一步加碼。

廣期所發(fā)布通知稱，自2025年12月25日交易時起，非期貨公司會員或客戶在多晶硅期貨PS2601至PS2612合約上，單日開倉量均不得超過200手。

該單日開倉量指當日在單個合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。套期保值交易、做市交易不受上述限制，具有實際控制關(guān)系的賬戶則按照一個賬戶管理。

券商中國記者注意到，針對多晶硅期貨，廣期所近期已多次出手實施針對性風控措施。12月1日，廣期所將PS2601合約投機、套保保證金標準分別由11%、10%上調(diào)至13%、12%，并將交易限額由2000手大幅下調(diào)至500手。

12月12日，廣期所還對2組共7名在多晶硅期貨相關(guān)合約中持倉超限的客戶，采取了限制開倉6個月的監(jiān)管措施。

廣期所相關(guān)負責人表示，針對各品種不同的市場情況，廣期所建立了完備的風險控制制度，包括保證金、漲跌停板、持倉限額、交易限額、大戶報告、強行平倉、強制減倉、異常情況處理、風險警示等。后續(xù)，廣期所將密切跟蹤多晶硅期、現(xiàn)貨市場情況，加強預(yù)研預(yù)判，采取針對性風控措施，保障期貨市場功能有效發(fā)揮。

多晶硅市場情緒降溫

在交易規(guī)則持續(xù)收緊及其他金屬品種行情走強的背景下，多晶硅市場交易情緒已出現(xiàn)明顯降溫跡象。

12月23日，多晶硅主力合約收盤下跌0.91%，報59225元／噸，成交量降至15.3萬手，持倉量降至13.2萬手，成交持倉連續(xù)三個交易日下滑。

國投期貨指出，現(xiàn)貨層面，12月23日多晶硅N型復(fù)投料價格小幅回調(diào)，均價至52350元／噸，多晶硅廠庫維持在29.3萬噸的高位。多晶硅產(chǎn)能調(diào)整預(yù)期仍存，但短期庫存高位及下游減產(chǎn)態(tài)勢，導(dǎo)致多晶硅現(xiàn)貨價格探漲受阻。盤面上交易情緒降溫，交割廠庫新增及倉單最大量增加，指引短期盤面未有效突破60000元／噸則維持震蕩。

9月16日，《關(guān)于征求〈硅多晶和鍺單位產(chǎn)品能源消耗限額〉等3項強制性國家標準（征求意見稿）意見的通知》，大幅收緊了多晶硅生產(chǎn)的能耗限定值。據(jù)Mysteel預(yù)測，新的能耗標準實施后，預(yù)計約15.1%的存量多晶硅產(chǎn)能可能因無法滿足新標準而面臨退出或被整合，涉及產(chǎn)能約51.73萬噸／年，進一步推動了多晶硅產(chǎn)能出清節(jié)奏。

自2024年12月在廣期所上市以來，多晶硅期貨價格發(fā)現(xiàn)功能日益凸顯，精準反映了光伏行業(yè)供需變化。目前，多晶硅現(xiàn)貨價格也已從年內(nèi)低點約35元／千克，穩(wěn)步回升至50元／千克以上。這一過程不僅準確反映了政策預(yù)期，更通過公開透明的交易機制將信號傳導(dǎo)至全產(chǎn)業(yè)鏈，起到了穩(wěn)定市場心態(tài)、引導(dǎo)合理定價的作用。

2025年以來，廣期所通過采取動態(tài)調(diào)整交易保證金、優(yōu)化交割倉庫布局、調(diào)整最小開倉下單數(shù)量等系列舉措，保障多晶硅期貨的平穩(wěn)運行。多晶硅期現(xiàn)貨價格相關(guān)性達0.94，與行業(yè)權(quán)威報價走勢高度一致。

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