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4月11日，中國證監會新聞發言人高莉表示，將滬股通及深股通每日額度分別調整為520億元人民幣，滬港通下的港股通及深港通下的港股通每日額度分別調整為420億元人民幣，我國資本市場改革開放再邁出重要一步。資本市場改革涉及哪些內容?為什么要不斷推進資本市場改革?在博鰲亞洲論壇2018年年會上，嘉賓們各抒己見。 　　“中國人蓋房子都要先搭建框架，4根橫梁和8根支柱是資本市場改革大框架的生動比喻。”中國人民大學副校長吳曉求認為，資本市場改革的“四梁八柱”應包括幾方面內容：一是股票發行制度改革，二是發行標準改革，三是監管架構改革，四是退市制度、并購重組、信息披露等基礎制度的改革。這幾方面加起來構成資本市場改革的基本框架。

“監管架構改革對資本市場改革來說很關鍵。”迪拜金融服務管理局首席執行官伊恩·約翰斯頓認為，從全球視角看，目前涵蓋資本市場的金融監管模式很多，對銀行、保險、證券的監管有單一的監管模式，有分業監管的模式，還有部分經濟體采用“雙峰”監管模式。目前看，監管模式本身沒有優劣之分，只有是否符合監管實際和本國國情之別。

日本金融廳總務企劃局參事官(國際擔當)柴田聰認為，目前部分國家采用的是基本涵蓋整個金融體系的單一監管模式，這種模式有利于監控全部金融體系的穩健性，不需要做部門協調，可以統一、及時地做出監管反饋，還有利于對金融控股集團的監管，對多牌照金融公司的管理優勢明顯。

為什么要進行資本市場改革?在吳曉求看來，由于金融風險出現變化，資本市場也將進行相應改革。過去是金融機構風險為主，而目前的市場風險、透明度風險在上升，這就需要金融監管的改革。資本市場在整個金融體系的改革發展中占據重要位置，完善資本市場理所當然。具體來看，一是中國金融改革需要靠資本市場推動，二是中國的未來要構建國際金融中心，建設金融強國少不了資本市場的改革發展，三是中國要建設國際金融中心，市場上的資產要有很好的成長性，成為人民幣計價資產的配置中心，這需要資本市場改革同步推進。

如何進行資本市場改革?悉尼證券交易所CEO托尼·薩克認為，完善資本市場改革要考慮外部因素，包括穩健的經濟基本面、穩健的銀行體系、強有力的監管環境等，不能盲目冒進，也不應停滯不前。中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，資本市場的改革還離不開技術的支持。例如，利用大數據監控資金賬戶，查看異常交易信息等。又如，金融科技的應用能貫穿金融業務前中后臺及監管，包括用戶交互環節、業務邏輯、后臺運營、監管科技等4個層面。這有助于資產管理行業更深入地了解用戶、控制風險。以百度金融為代表的金融科技公司就能通過大數據、云計算等技術輸出應用于金融機構的資管業務場景，為資產管理行業提供新思路。

“除了看得見的制度和法律之外，資本市場改革還應營造良好的證券文化，完善信托責任。”永豐金融控股股份有限公司董事長翁文祺認為，杜絕資本市場的違法亂紀現象并不能完全靠行政處罰，還要靠市場的力量，最重要的是資訊揭露。這就需要市場的資訊都要保持真實性。如果說“四梁八柱”是看得見的建筑材料，那么資訊揭露和健康的證券文化就是看不見的地基，有了誠信文化，資本市場這座“大廈”才能屹立不倒。

關鍵詞： 中國證監會 資本 市場